荷花开后西湖好，载酒来时。不用旌旗，香后红幢绿盖随。

荷花盛开后的西湖风光艳丽，划船载着酒宴来赏玩，用不着旌旗仪仗，自有红花为幢绿叶为盖随船而来。

画船撑入花深处，香泛金卮。烟雨微微，一片笙歌醉里归。

彩画游船驶进荷花深处，酒杯上也沾染了荷花的清香。傍晚下起了朦胧微雨，在一片笙歌中，船儿载着醉倒的游客归去。

西湖：指颍州（今安徽省阜阳市）西湖。欧阳修晚年退休后住在颍州，写了一组《采桑子》（十首）。

旌旗：古代旌旗仪仗。

幢：古代的帐幔。

盖：古代一种似伞的遮阳物。

卮：古代盛酒的器皿。

笙：簧管乐器。

上片用“旌旗”来比况荷花的“红幢绿盖”，创造了一个童话般的境界。把荷叶比作红幢、绿盖的仪仗，随着自己前呼后拥，写出了荷塘荷花开放的旺盛姿态。 作者紧扣“西湖好”的总写到展开具体描写，碧绿清澈的湖水承载着小船与游者，长长的湖堤长满茂密的芳草，满眼的绿意，扑鼻的清香，向人们报告着春天的信息。 词中二三句主要通过视觉写“西湖好”，“隐隐笙歌处处随”则是从听觉写“西湖好”，这一句从侧面告诉读者，游湖之人何止醉翁。描绘出载酒游湖时船中丝竹齐奏、酒杯频传的热闹气氛。

下片写词人泛舟荷花深处，饮酒听曲，赏花饮酒的活动，已完全沉醉这大自然的美景之中了。“醉里归”写出词人心情十分惬意，这是观赏西湖秋荷所导至的，秋季西湖之美就自在不言中了。

全诗诗人游览荷塘，官场上的上的失意和烦闷，都被这荷香和微雨所冲散，带回的是一颗超尘脱俗的心境。整首词寓情于景，写出了作者与友人的洒脱情怀。